背景：近年来全球经济增长动能减弱，贸易保护主义加剧，地缘政治风险上升，我国企业出海机遇与挑战并存。2024年10月24日，为了加强汇率风险中性理念宣导，助力出海企业做好外汇风险管理，中汇审计咨询专家受邀参与了由深圳市外汇和跨境人民币业务展业自律机制主办，中国农业银行深圳市分行承办的“避险为帆，汇海远航”汇率风险中性系列宣讲活动，并以《套期会计介绍与应用》进行了主题分享，反响热烈。

套期是企业为了管理风险而采取的举措，套期会计的目标是在财务报告中反映企业采用金融工具管理因特定风险引起的风险敞口的风险管理活动的影响。2024年8月30日，国家外汇局充分考虑涉外主体的实际需要，在原有《企业汇率风险管理指引》的基础上组织编发了《企业汇率风险管理指引》（2024版），主要新增三方面内容：一是企业实践章节，提炼了全场景分析、专业化管理、数字化方案等汇率风险管理的重要环节；二是企业案例章节，分行业和业务特点精选16个代表性案例分享；三是企业外汇套期会计专题，介绍套期保值会计准则要求、使用条件、核算原则等内容。

中汇专家认为中企出海应该重视外汇风险管理，参考相关法律法规、会计准则及汇率风险管理相关指引文件，明确从事套期的风险管理策略和风险管理目标，完善企业汇率风险管理的决策体系和管控体系，尽快建立一套科学合理的会计核算规则。

挑战：企业的风险管理其实是应对内外部各种挑战和不确定因素的时候，所采用的较为系统的方法和举措。套期工具的运用是企业风险应对的一个方式。对于使用金融工具（如远期、外汇掉期、货币掉期等）开展外汇套保的进出口企业来说，如何合理地进行会计处理，不在财务报表上“扩大风险”是中企出海外汇风险管理不可回避的一个财务挑战。

出海企业开展套期保值业务时，为了减少会计错配和损益波动，会纠结能否运用套期会计进行账务处理。是否运用套期会计是企业的一个自主选择权。实施套期会计有一定的门槛，会产生较大的实施成本，比如，企业需制定套期制度和流程，储备相关人才，准备套期书面文件，持续进行套期有效性测试等。

对于平均账期为3到6个月的进出口企业而言，进行外汇风险管理开展外汇套保时，使用套期会计还是常规会计方法记账，可从以下方面进行分析：

会计期间的长短：企业是否需要披露/使用半年度、季度、月度等较短会计期间的核算需求？

外币现金流规模：套期工具（外汇远期）和被套期项目（外币收入）的损益对于财务报表而言重要吗？

套期会计实施成本：套期会计实施所需的管理机制和内控流程、人才储备的成本是企业可以负担的吗？

举例而言，如果企业在当年3月初签署出口合同并根据收汇账期购买6个月后的外汇远期，该企业在当年8月底收到外币。在企业制作年度利润表时，套期工具（外汇远期）和被套期项目（外币收入）的损益即可在同一个会计期间计入企业利润表。因此，对收付汇账期较短的进出口企业来说，站在年度会计期间的角度，使用套期会计记账方法对于平滑企业利润表的作用有限。但是，如果企业是上市公司需要公告季度和半年度的财务报表，存在更短会计期间的核算需求，那么在损益波动对当期财务报表影响较大的情况下，采用套期会计记账方法就值得考虑，当然企业也需要平衡使用套期会计的管理成本。

当企业考虑减少会计错配和损益波动，决定使用套期会计方法来如实反映企业进行风险管理的影响时，就需要进一步判断有关业务情形是否能够同时满足套期会计记账的要求。《企业会计准则第24号——套期会计》第十五条规定“公允价值套期、现金流量套期或者境外经营净投资套期同时满足下列条件的，才能运用本准则规定的套期会计方法进行处理：（一）套期关系仅由符合条件的套期工具和被套期项目组成。（二）在套期开始时，企业正式指定了套期工具和被套期项目，并准备了关于套期关系和企业从事套期的风险管理策略和风险管理目标的书面文件。该文件至少载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评估方法（包括套期无效部分产生的原因分析以及套期比率确定方法）等内容。（三）套期关系符合套期有效性要求。”

套期有效性要求主要指被套期项目和套期工具之间存在经济关系，从外汇风险的角度来看，就是被套期项目和套期工具的价值因面临相同的外汇风险而发生方向相反的变动，这也是企业使用套期会计的主要难点。同时，被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位。信用风险的影响不占主导地位，是指套期工具和被套期项目涉及的履约双方是可以正常履约，否则会影响对冲效果，从而影响套期有效性的判断。

在高度关联且充满不确定性的时代，企业需要应对愈加复杂的商业环境所衍生出来的各类风险。从积极的方面看，风险对于企业而言是一种增强自身免疫系统的机会。随着跨境衍生金融产品和避险工具的逐渐丰富，出海企业对专业的外汇风险、利率风险和海外大宗商品价格风险管理的需求越来越强烈。对于出海企业而言，管理风险就是管理财富。

应对：唯有树立汇率“风险中性”理念，主动地开展外汇风险管理，才能更好地管理出海业务的议价能力、成本效益和资金配置等。中汇专家建议企业根据实际情况（如汇率风险的要素、汇率风险的类型、公司的经营模式和资产负债安排等），选择合适的风险管理策略和会计目标，评估复杂衍生品作为套期工具的恰当性，控制好货币错配和汇率风险敞口。

中汇审计咨询团队拥有注册会计师、信息系统审计师和中国司法职业资格等多重资格，长期服务于全球化业务扩展的跨国企业和上市公司。中汇专家有能力协助企业梳理其所面临的主要风险类型和风险管理目标，根据确定的风险管理偏好，通过识别、评估、应对与监控分步管理，建立相关管理机制和内控流程，协助企业合理抵御风险管理导致的损益波动，降低会计错配/非经常性损益。我们亦可以按需协助制定套期指定文件、套期有效性测试模板、套期会计核算制度、套期会计案例整理以及定制信息披露内容。在风险管理和计量方面，我们还能协助企业实施敏感性分析、压力测试等风险计量工作，以用于套期有效性分析、限额管理和应急管理。

我们建议，出海企业可以和律师、会计师、银行相关人士和海外合规咨询顾问等有出海项目经验的服务团队一起研讨完善出海方案和应急预案，构建更加全面的信息收集和分析机制，从而更好地预判宏观政治和经济的趋势，增强外汇风险管理能力。

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中汇审计咨询专家秉承专注、高效、守正、创新的执业理念，凭借多年沉淀的资本市场服务经验形成了面向上市公司和中小企业的专业精深的资本市场咨询能力。如您希望更深入地讨论上述话题对上市公司外汇风险管理和套期业务财务核算的影响，欢迎随时联络我们。

作者：中汇会计师事务所合伙人 殷文文 / 合伙人  杨光燕 / 合伙人 丁柏翔

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